Il manoscritto fornisce un grimaldello al lettore, una chiave di lettura semplificata, del mondo finanziario e non che sembra essere andato "fuori controllo" negli ultimi quattro anni in particolare. Questa è una storia di cartelli, a livello sovrastatale e sovranazionale, la cui pianificazione centrale ha raggiunto un punto in cui deve essere riformata radicalmente e questa riforma radicale non può avvenire senza una dose di dolore economico che potrebbe mettere a repentaglio la loro autorità. Da qui la risposta al Grande Default attraverso il Grande Reset. Questa è la storia di un coyote, che quando non riesce a sfamarsi all'esterno ricorre all'autofagocitazione. Lo stesso è accaduto ai membri del G7, dove i sei membri restanti hanno iniziato a fagocitare il settimo: gli Stati Uniti.
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Mentre Bitcoin si ritrova di nuovo in modalità “scoperta del prezzo”, gli osservatori di mercato e gli appassionati sono curiosi: si è già instaurata la FOMO tra gli investitori retail, o l'impennata che abbiamo visto nei precedenti cicli rialzisti deve ancora arrivare? Utilizzando i dati di indirizzi attivi, cicli storici e vari indicatori di mercato, esamineremo la posizione attuale di Bitcoin e cosa potrebbe segnalare nel futuro prossimo.
INTERESSE IN CRESCITA
Uno dei segnali più diretti dell'interesse al dettaglio è il numero di nuovi indirizzi Bitcoin creati. In passato i forti aumenti di nuovi indirizzi hanno spesso segnato l'inizio di una corsa al rialzo, poiché nuovi investitori al dettaglio si riversano sul mercato. Negli ultimi mesi la crescita di nuovi indirizzi non è stata così rapida come ci si potrebbe aspettare. L'anno scorso abbiamo visto circa 791.000 nuovi indirizzi creati in un solo giorno, un segno di notevole interesse tra gli investitori retali. In confronto ora ci fermiamo notevolmente più in basso, anche se di recente abbiamo visto un modesto aumento di nuovi indirizzi.
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| Grafico 1: Il numero di nuovi indirizzi sulla rete Bitcoin ha iniziato ad aumentare |
Anche Google Trends riflette questo interesse moderato. Sebbene le ricerche di “Bitcoin” siano aumentate nell'ultimo mese, rimangono ben al di sotto dei picchi precedenti del 2021 e del 2017. Sembra che gli investitori retail stiano mostrando una rinnovata curiosità, ma non ancora l'eccitazione fervente tipica dei mercati alimentati dalla FOMO.
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| Grafico 2: Anche le ricerche su Google per “Bitcoin” sono in aumento, ma sono ancora relativamente basse |
SPOSTAMENTO DELL'OFFERTA
Stiamo assistendo a una leggera transizione di Bitcoin dai detentori a lungo termine ai detentori più a breve termine. Questo cambiamento nell'offerta può suggerire il potenziale inizio di una nuova fase di mercato, in cui i detentori esperti iniziano a prendere profitti e a vendere ai nuovi partecipanti al mercato. Tuttavia il numero complessivo di coin trasferite rimane relativamente basso, il che indica che i detentori a lungo termine non si stanno ancora separando dai loro bitcoin in volumi significativi.
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| Grafico 3: Solo un leggero aumento del passaggio di bitcoin a nuovi detentori |
In passato, durante l'ultimo rialzo nel 2020-2021, abbiamo assistito a grandi deflussi dai detentori a lungo termine ai nuovi investitori, i quali hanno poi alimentato un successivo rally dei prezzi. Attualmente lo spostamento è solo marginale e i detentori a lungo termine sembrano in gran parte indifferenti agli attuali livelli di prezzo, optando per mantenere i loro bitcoin nonostante i guadagni di mercato. Questa riluttanza a vendere suggerisce che tali detentori sono fiduciosi in un ulteriore potenziale di rialzo.
UN RALLY ALIMENTATO DAL MERCATO SPOT
Un aspetto chiave dell'ultimo rally di Bitcoin è la sua natura spot-driven, in contrasto con le precedenti corse al rialzo fortemente alimentate da posizioni a leva. L'open interest nei derivati su Bitcoin ha visto solo lievi aumenti, il che è in netto contrasto con i picchi precedenti. Ad esempio, l'open interest era significativo prima del crollo di FTX nel 2022. Un mercato spot-driven, senza leva finanziaria eccessiva, tende a essere più stabile e resiliente, poiché meno investitori sono a rischio di liquidazione forzata.
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| Grafico 4: L'open interest è in calo su scala macro, con solo un leggero aumento recente |
I GRANDI “HODLER” ACCUMULANO
È interessante notare che, mentre gli indirizzi retail non sono aumentati in modo sostanziale, sono aumentati invece gli indirizzi delle “balene” che detengono almeno 100 BTC. Nelle ultime settimane i portafogli con grandi quantità di BTC hanno aggiunto decine di migliaia di coin per un controvalore in miliardi di dollari. Questo aumento segnala la fiducia tra i maggiori investitori di Bitcoin che gli attuali livelli di prezzo hanno più spazio per crescere, nonostante il prezzo abbia già raggiunto massimi storici.
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| Grafico 5: Gli indirizzi contenenti almeno 100+ BTC hanno raggiunto il valore più alto sin dal 2019 |
Nei passati cicli rialzisti abbiamo visto le balene uscire o ridurre le loro posizioni in prossimità dei picchi di mercato, un comportamento che non stiamo vedendo questa volta. Questa tendenza di accumulo da parte di detentori esperti è un forte indicatore rialzista, poiché suggerisce fiducia nel potenziale a lungo termine del mercato.
CONCLUSIONE
Mentre il rally di Bitcoin verso i massimi storici ha portato una rinnovata attenzione su di esso, non stiamo ancora vedendo i segnali di una diffusa FOMO al dettaglio. Il debole interesse retail suggerisce che potremmo essere solo nella fase iniziale di questo rally. I detentori a lungo termine rimangono fiduciosi, le balene stanno accumulando e la leva finanziaria rimane modesta, tutti indicatori di un rally sano e sostenibile.
Mentre andiamo avanti in questo ciclo rialzista, la struttura del mercato suggerisce che il potenziale per un'impennata più grande, alimentata dagli investitori al dettaglio, è una possibilità concreta. Se questo interesse retail si materializzasse, potrebbe spingere Bitcoin verso nuove vette.
[*] traduzione di Francesco Simoncelli: https://www.francescosimoncelli.com/
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In un articolo precedente lei scrisse che comprare in modo costante a lungo termine, e in piccole quantità, avrebbe garantito sicurezza anche se si comincia ora con un picco come quello attuale, sarebbe interessante leggere un approfondimento per chi come me ne mastica poco.
RispondiEliminaSalve Spander.
EliminaSe le interessa, a tal proposito il blog offre un servizio di consulenza dove vengono discussi questi argomenti, integrati anche con una guida passo-passo all'acquisto/vendita di Bitcoin e all'autocustodia.
Guardi la ringrazio, ma per il mio livello di finanze non credo abbia senso fare una consulenza individuale, anche se i pressi proposti sono allettanti.
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