da Forbes
Per gli appassionati di Bitcoin una delle cose più interessanti è la sua capacità di aggirare i sistemi monetari fiat che diluiscono il valore del potere d'acquisto sottostante attraverso l'inflazione.
Non è affatto complicato come sembra. In parole povere, le banche centrali oliano le ruote delle loro economie stampando continuamente nuovo denaro. Una maggiore offerta di denaro rende più facile per le aziende spendere ed onorare i propri debiti, ma c'è un problema: per ogni nuovo dollaro che viene aggiunto al bacino della spesa, il potere d'acquisto di ogni singolo dollaro diminuisce proporzionalmente.
Anche in questo caso è più semplice di quanto sembri: cambiare l'offerta di denaro non crea magicamente ricchezza o valore. Se la vostra economia è un asilo nido e la vostra disponibilità di denaro è costituita da matite colorate, raddoppiare il numero di matite colorate non rende i bambini più ricchi. Hanno tutti il doppio dei pastelli rispetto a prima, quindi raddoppiano il prezzo che vogliono quando si scambiano giocattoli, libri e altro. In termini reali, nulla è cambiato perché la nuova offerta di denaro viene equamente condivisa tra tutti nella scuola materna.
Laddove le cose si complicano – e dove i bitcoiner hanno giustamente identificato la necessità di un sistema diverso e più equo – è cosa succede quando l'offerta e la distribuzione non sono equamente abbinate...
I banchieri centrali affermano che questo non è un problema, perché ritengono che tutto il denaro alla fine arriva fino all'uomo della strada, o attraverso assegni del welfare, salari più alti, fondi pensione più grassi, o altro. In pratica, sappiamo che tutto ciò non riflette la realtà.
Nel mondo reale i miliardari sono stati di gran lunga i principali vincitori della stampa di denaro dell'era Covid. Hanno preso la loro maggiore offerta di denaro (comprese ingenti somme di denaro prese in prestito, il quale è più economico e facile da ottenere quando i tassi d'interesse sono bassi) e l'hanno pompata in classi di asset superiori all'inflazione come il mercato azionario, immobiliare, oggetti da collezione e così via. La classe media ha fatto lo stesso, ma su scala minore: costruendo i propri risparmi durante i lockdown e poi destinando una buona fetta di quei fondi in attività che si sono apprezzate bene.
Consideriamo ora i poveri e le classi lavoratrici. I pochi soldi che hanno ricevuto durante la pandemia sono stati spesi per la sopravvivenza. Incapaci di salire sulla scala delle proprietà, non possono né beneficiare dell'aumento dei prezzi delle case né iniziare a costruire capitale netto sostituendo l'affitto (denaro che va nelle tasche di qualcun altro) con le rate del mutuo (denaro che va nelle proprie tasche). I mercati azionari possono, tecnicamente, essere alla loro portata, ma subiscono un profondo handicap a causa delle elevate commissioni di transazione e di una comprensione limitata delle strategie di investimento (il tipo di know-how per cui i ricchi pagano qualcun altro per occuparsene).
Questo squilibrio si traduce in una cosa: la disuguaglianza.
Se siete ricchi, potete prendere un'offerta di denaro più alta ed usarla a vostro vantaggio. Se siete poveri, non potete proprio: siete bloccati con qualsiasi liquidità possedete nella nuova economia. E, come sappiamo, il relativo valore viene diluito dall'inflazione. Più soldi vengono stampati, più diventate poveri.
I tassi d'interesse, ovviamente, potrebbero salvare la baracca, se le banche centrali lo desiderassero . Quando il tasso d'interesse sale al di sopra del tasso d'inflazione, ognuno di noi può aumentare il valore del proprio denaro scaricandolo in un conto di risparmio. Ma i politici non lo vogliono, perché l'unica cosa che tiene in piedi l'economia globale in questo momento è un facile accesso al debito. Non appena il tasso d'interesse pagato dai mutuatari aumenterà, le fondamenta traballanti della nostra ripresa economica dell'era Covid crolleranno. Le aziende ed i proprietari di case che si abbuffano di prestiti a buon mercato improvvisamente non saranno più in grado di effettuare rimborsi. Ondate di fallimenti e pignoramenti paralizzeranno l'economia globale.
Non c'è da stupirsi se i banchieri centrali – nessuno dei quali è della classe operaia, tra l'altro – preferiscano la facile opzione di martellare i poveri. "Questo potrebbe non essere il mondo perfetto", razionalizzano, "ma tutto sembra essere stabile e tutti quelli che conosco se la stanno cavando piuttosto bene!" Questo, in poche parole, vi dice perché le banche centrali sono il principale motore della disuguaglianza di ricchezza.
Quindi che si fa? Ebbene, fintanto che i banchieri centrali ed i politici sono ai posti di comando, non c'è modo di cambiare la direzione di questo viaggio economico. Coloro che detengono il potere approveranno sempre politiche che promuovono i propri interessi e faranno tutto il necessario per ritardare un crollo economico globale, anche uno che, a lungo termine, sarebbe probabilmente positivo per la società in quanto accelererebbe le riforme strutturali all'attuale sistema disfunzionale.
Se c'è una soluzione, dovrebbe essere un sistema monetario alternativo che sia resiliente sia all'inflazione che alla manipolazione del sistema bancario centrale.
Inutile dirlo, la civiltà ha aspirato ad avere un tale sistema per millenni. Il problema è che non è mai stato facile costruire una rete monetaria che non fosse sostenuta da nessuno e che tuttavia proteggesse gli interessi di tutti in modo convincente, tanto che la gente comune si affidasse ad essa per i propri risparmi di una vita. Almeno fino al 2009, quando il lancio della rete monetaria Bitcoin ha dato al mondo il suo primo assaggio di tecnologia blockchain decentralizzata.
Convincere i lettori sui vantaggi tecnici delle tecnologie blockchain è un po' come convincere le persone in sovrappeso sui benefici della dieta. E la persona media non ha più inclinazione a diventare un esperto in scienze alimentari – il “come” o il “perché” una determinata dieta è efficace – di quanto non faccia per la programmazione per computer.
Detto questo, non si può capire il genio dietro Bitcoin senza avere almeno una conoscenza di base della natura rivoluzionaria delle tecnologie blockchain.
La fiducia è tutto. Ho già accennato al fatto che creare un sistema monetario da zero è praticamente impossibile, perché il denaro non ha valore a meno che un numero sufficiente di persone non creda che ce l'abbia. Il modo più semplice per promuovere questa convinzione è convincere un governo a mantenerne – o a sostenerne – il valore (pensate a quella "promessa di pagare il portatore su richiesta" che vedete sulle banconote). Un altro modo più tenue è quello di trovare un asset universalmente attraente con un'offerta fissa. L'oro spunta bene questa casella: è esteticamente attraente; non può essere facilmente manipolato a causa della sua densità unica; e non può essere prodotto da nessuno, quindi ci sarà sempre tanto oro sul pianeta quanto il pianeta già detiene (nonostante gli asteroidi).
Ciononostante, l'oro è una rottura di scatole: è pesante, quindi è un peso da trasportare e trasferire; non è facilmente divisibile, quindi è difficile pagarci importi precisi; non molte persone fanno la loro spesa settimanale con l'oro. Immaginate ora che possa esistere una versione digitale dell'oro che non pesa nulla, si sposta alla velocità della luce ed è divisibile per la più piccola frazione di valore. Sembra fantastico, addirittura impossibile... almeno fino al 2009.
Se capite solo una cosa su ciò che fanno le tecnologie blockchain, lasciate che sia questa: per la prima volta nella storia ci forniscono dati genuinamente immutabili.
Ciò significa che le informazioni contenute al loro interno non possono essere modificate. Mai. Il modo in cui ottengono questo risultato richiede tempo per capirlo: ha a che fare con la natura decentralizzata del libro mastro, il quale elenca tutte le transazioni effettuate sulla blockchain ed è protetto dal numero di copie esistenti (nodi completi, tutti controlli incrociati tra loro); dal processo attraverso il quale vengono scritti i nuovi dati (crittografia); e dal consumo di energia della rete (l'hashrate, che rende impossibile sopraffare – o modificare il corso – del processo di crittografia). Potrei avervi perso adesso, ma il risultato finale non è difficile da cogliere: una volta che avete dati immutabili, avete la possibilità di creare denaro digitale autonomo.
Garantendo che la cronologia delle transazioni in bitcoin non possa mai essere alterata, l'umanità ha creato una risorsa digitale che soddisfa cinque dei criteri per il denaro: è durevole, portabile, scarso, divisibile e fungibile (intercambiabile). Il criterio finale – l'accettabilità o la volontà delle persone di concepire Bitcoin come denaro reale – sarà determinato non dai suoi tratti tecnici, ma dall'atteggiamento dell'umanità nei suoi confronti. In un'era sempre più digitale, le prospettive sono favorevoli.
I detrattori di Bitcoin – e ce ne sono molti, tipicamente le persone anziane della classe media che sono diventate molto ricche grazie allo status quo – citano una diversa definizione di denaro: un qualcosa che deve essere abbracciato dalla società come mezzo di scambio, unità di conto e riserva di valore.
Bitcoin fallisce su tutti i fronti, dicono, poiché troppo poche persone lo usano quotidianamente ed il prezzo è troppo volatile per misurare o immagazzinare valore. Forse è così, oggi, ma ha anche raggiunto una capitalizzazione di mercato da $1.000 miliardi in soli 12 anni. Non è un progresso piuttosto rapido?
E che dire del dollaro e delle altre valute fiat? Sono mezzi di scambio convenienti oltre i confini internazionali? Ci danno prezzi stabili e prevedibili anno dopo anno? Sono una riserva di valore in un'era di alta inflazione? Se vi siete mai lamentati dell'aumento del costo della vita, conoscete già la risposta.
[*] traduzione di Francesco Simoncelli: https://www.francescosimoncelli.com/
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