La Fallacia Fatale al Cuore dell'Economia Moderna

Dopo aver appreso che i banchieri centrali non hanno la minima idea di quello che stanno combinando, iniziano a farsi più furbi celando le loro carte e gettando fumo su quali siano i loro obiettivi e la tempistica con cui raggiungerli. I tassi di interesse dei bond in Giappone e in USA stanno aumentando, in Europa lo zio Mario ha colto l'opportunità di una tregua nel settore bancario per alleggerire il carico del bilancio della BCE. Eppure lo scorso Luglio aveva promesso che avrebbe fatto qualunque cosa in suo potere per arrestare eventuali dissesti finanziari... invece c'hanno pensato gli "altri." La trasparenza è l'ultimo dei problemi dei banchieri centrali, il loro compito infatti è manipolare il mercato dei capitali ed essere trasparenti riduce margine d'azione. Darebbe un vantaggio non indifferente agli speculatori, lasciando i banchieri centrali in loro balia. In questo momento di apparente calma lo zio Ben ha deciso di non presentarsi all'appuntamento annuale di Jackson Hole, è la prima volta che accade in 25 anni. E' quasi arrivato al suo traguardo personale, l'anno prossimo lascerà la patata bollente al prossimo allocco di turno. Sà benissimo che le parole non serviranno più a niente se la falsificazione di quasi $1 bilione l'anno dovrebbe arrestarsi bruscamente.
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di Bill Bonner


Stiamo salutando i nostri figli negli Stati Uniti prima di partire per l'Europa per l'estate. Lo scorso fine settimana l'abbiamo speso con Henry a La Jolla, in California. Henry sta lavorando con un'impresa di investimento a Carlsbad.

Ora siamo in Mississippi a salutare Maria, che sta girando un film qui. Il Mississippi sta corteggiando l'industria cinematografica con bassi costi ed agevolazioni fiscali. Si tratta del secondo film che Maria ha girato in questa zona.

Ieri, i mercati hanno invertito la direzione, seppur timidamente. Il Dow Jones è sceso di 19 punti. L'oro è aumentato di $19 l'oncia.

E se c'è qualcuno che sa cosa accadrà a questi mercati domani, non lavora al Diary of a Rogue Economist.



L'Ascesa dei Tecnici

Prima di andare in California e in Mississippi, abbiamo tenuto un discorso a Londra. Abbiamo citato l'economista Paul Krugman da un articolo del New York Times:

L'economia Keynesiana si basa fondamentalmente sulla proposizione secondo cui la macroeconomia non è una questione morale – che le depressioni siano essenzialmente un malfunzionamento tecnico. Quando la Grande Depressione si fece più aspra, Keynes dichiarò notoriamente "abbiamo dei guai meccanici" – vale a dire, i problemi della nostra economia erano come quelli di una macchina con un piccolo ma fondamentale problema nel suo sistema elettrico, e il lavoro dell'economista è quello di capire come riparare questo problema tecnico.

Che tipo di cervello potrebbe pensare una cosa del genere? Come si potrebbe confondere l'economia con una macchina? Promettiamo di non diventare seri, ma probabilmente vale la pena dedicare qualche minuto nell'esplorazione di questo sproloquio.

E' il difetto fatale al cuore dell'economia moderna. E' anche il fondamento del tentativo della FED di rilanciare l'economia. Krugman, Bernanke, Summers et al. pensano di essere dei tecnici...

Hanno scelto la metafora sbagliata. Si può essere in grado di descrivere il corpo umano come una macchina, ma non cercate di aggiustarlo con una chiave inglese. E' una buona cosa che Paul Krugman non sia un medico!

A differenza di una macchina, l'economia non è stata progettata da nessuno né è stata costruita in una fabbrica. Ci sono piani... nessun manuale... nessuna guida per la risoluzione dei problemi... e nessun sito web in cui i si va a parlare dei problemi che si hanno e dei trucchi che sono stati utilizzati per risolverli.

Non è stata fatta dall'uomo... non può essere riparata dall'uomo. Ma diamo un'occhiata al motivo per cui questo è così.



L'Economia Non E' una Macchina

In primo luogo, l'economia è un "sistema complesso ed adattativo." In altre parole, ha un sacco di parti in movimento e ciascuna di queste parti ha informazioni e desideri propri.

L'agricoltore in Mississippi può sapere che i suoi 40 ettari di fondo sono troppo bagnati per essere arati. Il Dipartimento dell'Agricoltura non ne ha idea. L'idraulico a Milwaukee può sapere che il suo business sta rallentando. Ma come fa a saperlo Krugman?

Che macchina ha parti intelligenti... ognuna che risponde alla propria base di informazioni, più o meno in modo indipendente?

In secondo luogo... e forse ancora più importante... le parti hanno desideri propri. Si costruisce una macchina per realizzare i desideri dei progettatori. Un'economia, d'altra parte, è semplicemente un modo affinché gli elementi costitutivi possano raggiungere i loro fini.

Immaginate un'automobile che va dove il volante voglia andare! Immaginate un motore che gira più velocemente quando il carburatore si sente vivace... e rallenta quando le valvole si stancano.

Si può vedere che questo non rassomiglia a nessuna macchina mai creata. Le parti vogliono andare in direzioni diverse... a velocità diverse... per motivi diversi. L'economia è molto più simile ad uno stormo di uccelli che ad un Boeing 747.

Nell'America di oggi, i salari reali (al netto dell'inflazione) sono più bassi di quanto non lo fossero 10 anni fa. A seconda di come si calcola l'inflazione, possono essere tanto bassi come lo erano alla fine della seconda amministrazione Eisenhower.

Con così pochi guadagni, le persone stanno attente ai loro soldi. Vanno nei grandi discount... al fine di ottenere quanti più elementi possibili col loro denaro. Vogliono prezzi bassi.

A cosa serve l'economia, se non a soddisfare le speranze ed i desideri delle persone? E qual è l'obiettivo degli economisti, se non aiutare le persone ad ottenere ciò che vogliono?

Quindi che cosa fa Paul Krugman?

Esorta il governo ad aumentare i prezzi al consumo – sabotare consapevolmente e intenzionalmente i desideri delle persone aumentando il costo della vita. Questo è il punto del QE: mettere più soldi in circolazione in modo che i prezzi aumentino. Poi la gente avrà meno guadagni e risparmi... e sarà più ansiosa di spendere piuttosto che di risparmiare (temendo che i loro dollari perdano valore nel tempo).

Ed è per questo che Krugman preferisce pensare all'economia come ad una macchina. Le macchine possono essere manipolate e controllate, le economie reali no.


[*] traduzione di Francesco Simoncelli: http://francescosimoncelli.blogspot.it/