Perché Sono Felice di Vedere l'Oro a Prezzi Bassi

Con la caduta del prezzo dell'oro il panorama economico ha percepito nell'aria che l'inflazione nei prezzi non sarà un problema molto presto. Azioni e bond hanno iniziato ad essere considerati tanto "sicuri" quanto nel periodo pre-crisi 2008. I prezzi stanno salendo leggermente? Non importa. I prezzi sono stati manipolati ed i dati per calcolarli truccati? Non importa.
La tanto paventata "ripresa economica debole" sta sperimentando i suoi ultimi momenti di vita? Sì, ma non importa.
La FED smetterà di comprare circa $1 bilione di debito pubblico all'anno? No, ma non importa.
Questo significa che i deficit dei governi mondiali aiuteranno a ripristinare un barlume di prosperità economica? No, ma non importa.
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di Bill Bonner


Siamo lieti di vedere l'oro buttato sempre più giù. Dall'International Business Times:

Lunedì i prezzi dell'oro hanno registrato il loro più grande calo in 30 anni mentre gli investitori ed i grandi speculatori istituzionali sono capitolati da una corrente discendente di sei mesi (che ha accelerato nell'ultima settimana finendo in territorio ribassista). La violenza del tonfo di Lunedi ha rafforzato l'opinione che il mercato al rialzo dell'oro, durato 12 anni, è finito.

A New York, un'oncia troy d'oro ha chiuso a $1,360.60, un ribasso di oltre il 9% e il calo più estremo sin dal 1983.

Alla chiusura delle contrattazioni di Lunedi, il prezzo aveva perso più del 13% o più di $200 l'oncia, rispetto al prezzo di chiusura di Giovedi scorso di $1,564.90.

Perché è una buona notizia? Calma i nostri nervi e ci dà la possibilità di acquistarne di più.

Se state giocando a carte e vi guardate intorno... se non riuscite a capire chi è il pollo, allora potreste essere voi. Quindi vi innervosite, iniziate a strofinarvi le mani o a grattarvi la fronte. Gli altri giocatori noteranno che il vostro coraggio vi ha abbandonato.

A quel punto siete finiti...

Abbiamo anche guardato il tavolo del mondo degli investimenti, chiedendoci chi fosse il pollo. Le persone che stanno comprando azioni? Probabilmente, ma forse no. Le persone che stanno comprando obbligazioni? Sì. Ma chi lo sa?

Allora chi è? Siamo noi i polli?

Un sacco di gente la pensa così. Ci stava facendo innervosire.

Forse c'è davvero una ripresa... seppur debole. Forse i federali hanno davvero la situazione sotto controllo. Forse le banche centrali hanno ragione a stampare moneta. Forse sarà una tranquilla passeggiata da qui fino alla terra promessa. E saremo stati dei polli a non essere saliti sulla barca insieme a tutti i compratori di azioni e venditori d'oro.

Perché il prezzo dell'oro sta calando? I giornali dicono perché gli speculatori temono che la Cina stia rallentando... o che Cipro scaricherà i suoi possedimenti. Dal quotidiano britannico The Guardian:

Venerdì notte il prezzo dell'oro è sceso al livello più basso da più di 18 mesi per timore che le vendite del metallo prezioso di Cipro (vendite forzate dalla sua difficile situazione finanziaria) avrebbero portato nei prossimi mesi alla vendita di grandi quantità d'oro da parte dei paesi sotto forti pressioni.

Al termine di una settimana dominata dalla situazione travagliata dell'isola del Mediterraneo, l'oro è scivolato sotto i $1,500 l'oncia per la prima volta dal Luglio 2011 poiché ci si aspettava che Cipro avrebbe cercato di raccogliere €400 milioni scaricando una parte delle sue riserve.

La Premessa Falsa

"Trovare il trend la cui premessa è falsa," dice George Soros, "e scommetteteci su."

E oggi, dietro il calo del prezzo dell'oro c'è una nozione molto sciocca. La premessa è che il denaro reale (riserve finanziarie) possono essere sostituite dal credito e dal debito. Le persone che ci credono devono essere i veri polli nel mercato. Il che ci solleva da un po' di pressione.

Immaginate di essere un possessore importante, per esempio, di Buick d'epoca. Immaginate di essere in difficoltà finanziarie. Il mercato per le Buick d'epoca anticipa la prossima offerta. I prezzi delle Buick vecchie calano.

OK... ma le Buick sono la stessa cosa dell'oro?

Immaginate che, invece delle Buick, avete contanti – un grosso rotolo di banconote nella cassaforte. Poi, in difficoltà finanziarie, avete bisogno di aprire la vostra cassaforte, prendere il denaro e usarlo per pagare i creditori. Il mercato dei contanti scende? Il valore del vostro denaro scende perché la gente sa che dovrete darlo a qualcun altro?

La premessa è falsa. Il denaro reale non diventa meno prezioso quando le persone si trovano in difficoltà finanziarie; diventa più prezioso. La gente si precipita per ottenerlo. Ne hanno bisogno per pagare i propri debiti... saldare i propri conti... ridurre la propria illiquidità raccogliendo contanti. Ha bisogno di denaro contante. La domanda di contante va su, non giù.

Ma aspettate. I conti di oggi sono pagabili in contanti di carta... non in oro. I debitori devono fare cassa vendono l'oro per denaro cartaceo. E' la carta di cui hanno bisogno... non del denaro reale.

Questo è ciò che rende questo lavoro così interessante, non trovate? E così divertente. Il sistema funziona con la cartamoneta. Le persone la spendono, la prestano. Ora ne hanno bisogno di quantità maggiori per pagare i conti. Così vendono i loro oggetti di valore – vale a dire l'oro – per ottenere più soldi di carta. L'oro va giù, mentre le banche centrali stampano più soldi di carta – solo per assicurarsi che ce ne sia un sacco in giro.

Ma un giorno... e non diremo quando... (cosa si vorrebbe di più da una pubblicazione gratuita?)... la gente smetterà di preoccuparsi della quantità di carta ed inizierà a preoccuparsi della sua qualità.

Scoprirà di possedere un sacco di carta... e che ogni volta ne arrivava di più. Guarderà nelle proprie casseforti e si chiederà cosa ci farà con tutti questi soldi di carta.

Anche allora avrà conti da pagare... ed i creditori avranno occhi più nitidi e richieste più severe. Quando questi nuovi creditori si vedranno arrivare sempre più soldi di carta, diranno, "Uh-uh".

Vorranno qualcosa di meglio dei contanti. L'oro, in altre parole.


[*] traduzione di Francesco Simoncelli: http://francescosimoncelli.blogspot.it/